A股总体呈现冲高回落格局 光伏建筑一体化、储能等新能源概念表现活跃

整个10月，A股总体呈现冲高回落格局。板块方面，周期股走势持续回落，光伏建筑一体化、储能、特高压等新能源概念题材表现活跃，食品饮料、生物医药等板块也有所反弹。

对于11月市场，有机构表示，11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。

10月A股深强沪弱

在10月16个交易日中，上证指数有8天上涨，期间整体跌0.58%，最高点位为3625.02点，最低点位为3502.80点;

深证成指有6天上涨，期间整体上涨0.99%，最高点位为14682.43点，最低点位为14006.65点;

创业板指期间整体涨3.27%，最高点位为3370.79点，最低点位为3106.47点。

据Wind数据，板块方面，光伏板块(月度涨幅17.30%)、畜禽养殖板块(月度涨幅15.85%)、啤酒板块(月度涨幅12.67%)本月涨幅居前，煤炭板块(本月跌幅17.76%)、钢铁板块(月度跌幅17.15%)、航运板块(本月跌幅17.12%)跌幅居前。

个股方面，剔除本月上市的新股后，文山电力(月度涨幅160%)、凤凰光学(月度涨幅144%)、恒帅股份(月度涨幅86%)涨幅居前;

跌幅居前三的分别是，丽臣实业(月度跌幅38%)、康众医疗(月度跌幅34%)、平煤股份(月度跌幅33%)。

资金方面，在10月的交易日中，北向资金净流入328.40亿元，其中沪股通净流入222.74亿元，深股通净流入105.66亿元。

11月市场恐将承压

中信证券表示，11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。建议在11月强化低位价值配置，布局中期蓝筹回归，具体围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开。

东方证券则认为，11月，整个市场可能还会有二次承压的因素影响。这种情况下，投资者还要关注目前整体市场信贷的变化，以及相应的信贷资金配置方向的变化，可能会是市场中主要的大盘运作轨迹。从技术点位上来讲，该机构认为市场还是会围绕3300~3600点的一个大的箱体进行震荡整理。如果是做长期配置的投资者，可以适当选择一些调整到低位的时间节点进行配置。

平安证券也表示，当前我国经济增长动能持续放缓，且货币政策维持中性，市场对于后续资金面仍然偏谨慎，10年期国债收益率已升至3%左右;在此背景下，市场整体缺乏向上动力，预计后续将维持震荡态势。

这些板块藏“升”机

从机构策略来看，消费和新能源、科技、绿色等优质赛道被频频提及。

国信证券认为，三季报结束后市场有望迎来估值切换窗口期，建议在新的发展格局及产业趋势下，寻找“内需、科技、绿色”领域中最具成长性公司的投资机会。

国泰君安表示，随着政策纠偏的强化、商品供需缺口的收敛以及周期股和期货价格的背离，本轮周期板块普涨行情将进入尾声，而消费板块则进入最佳的布局窗口。

该机构建议，十一月应从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御：

(1)新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车、光伏、特高压、绿电等方向;

(2)消费：加速迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、汽车零部件等高性价比板块;

(3)金融地产：券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期，银行三季报业绩有望超预期具备高性价比，地产盈利预期得到逐步改善。

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