三全食品的毛利率一路下滑 速冻食品行业上半年发生了什么

新冠肺炎疫情带来的“宅经济”红利已过，今年上半年速冻食品或不再是“香饽饽”了。三全食品、安井食品、海欣食品、惠发食品四大头部企业的业绩增速均有回落。另外，除了安井食品净利润微增外，其余三家的业绩均有下滑，海欣食品、惠发食品还交出了亏损的成绩单。今年上半年，速冻食品行业为何不再火热?

“宅经济”红利不再，速冻食品企业业绩增速回落明显。

“一增一降两亏损”

今年上半年，从去年业绩高点跌落的速冻食品企业有些“心酸”。去年同期，净利润翻番对三全食品、安井食品、海欣食品、惠发食品四家上市企业来说，还只是业绩达标的“及格线”;今年上半年，能保住净利润微增、不亏损的企业就已是行业佼佼者。

根据四家上市企业财报，今年上半年，安井食品以净利润增加超过30%的成绩实现领跑;业界公认的“速冻食品一哥”三全食品营业收入同比减少2.44%，净利润同比减少38.55%;海欣食品、惠发食品分别亏损了2402.15万元、6565.08万元，净利润分别同比下降了156.4%、1060.09%。值得关注的是，四家头部企业中，仅有安井食品实现了业绩增长，而安井食品的净利增幅也较去年同期下降了近24个百分点。

今年上半年，三全食品的毛利率一路下滑，去年还引发抢购热潮的速冻面米制品毛利率明显下降，尤其是点心及面点类下滑最严重，同比减少13.35%。惠发食品表示，业绩亏损是因为公司本期股权激励费用摊销、支付的职工薪酬增加，同时公司为应对市场竞争大幅增加了广告宣传费、咨询服务费。海欣食品则表示，现代渠道销售收入大幅下降，在社区团购等新型消费业态的冲击下，公司中高端产品的市场占比和销售单价均有下降，同时原材料等成本有所增加，这些因素影响了公司的经营业绩。

在业内人士看来，速冻食品行业业绩整体下滑是意料之中。食品产业分析师朱丹蓬告诉中国商报记者，去年新冠肺炎疫情带来的“宅经济”红利期已经结束，速冻食品企业业绩下滑是必然的。下半年，速冻食品行业的盈利状况或不会有较大改变，同时，随着竞争加剧，相关企业的净利润还会持续走低。

低价竞争是不是难题

在速冻食品企业的半年报中，低价竞争成为了致速冻食品企业利润缩水的一大因素。海欣食品方面表示，社区团购等新型消费业态在上半年的竞争中多以低价产品抢占市场。公司中高端产品占比由上年同期的33.90%下降到本期30.65%，平均吨销售单价下降9.64%。

“社区团购等新销售渠道标的售价，要比社区商超的进价低很多。”一位山东地区速冻食品经销商告诉中国商报记者：“企业如果把货供给社区团购，价格低了，企业会拿到一定的渠道补贴，但是速冻食品主要还是靠分销，低价产品会压低经销商拿到的利润，我们是不愿意在低价渠道走货的。如果供给商超等传统渠道，他们卖得不好，最终也会影响品牌的销量。”

在当前净利润缩水的情况下，速冻食品企业是否要参与到低价竞争中来呢?安井食品方面对中国商报记者表示，目前，社区团购对公司产品利润影响有限。冷冻食品对物流、储藏的条件要求比较高，如果要在社区团购做冷冻食品，提货点和仓库一定要有大量的冰柜。这在参与上会造成一定的限制。海欣食品方面则表示，目前公司和部分头部社区团购企业直接合作，产品销量占总收入比重很小。公司积极适应和拥抱新的消费业态，但不会过度参与低价竞争，在保证产品品质、品牌形象和不扰乱市场正常销售价格体系的前提下积极参与。

值得关注的是，今年上半年，惠发食品的终端直销模式和供应链模式营收分别增长74.26%、438.03%，该公司表示会通过社区团购、生鲜配送、团餐配送、线上直播等多种途径，为团餐、校餐、社区等终端消费群体提供一站式全品类食材供应链服务。

然而，朱丹蓬却认为，“速冻食品企业可以去布局社区团购，但是速冻食品行业整体不可能以社区团购为主要销售渠道。对速冻食品企业来说，低价竞争不是问题的关键，影响今年上半年速冻食品企业利润的还是人们对于速冻食品消费需求的下降。”

零售端的销量减少了

“零售端买的人少了”是速冻食品企业今年上半年面临的处境。从速冻食品企业公布的半年报来看，传统商超渠道销量下降是导致业绩缩水的主要原因。三全食品在零售及创新市场的营业收入同比下降8.2%，毛利率下降11.59%。安井食品在商超渠道的营业收入同比下降1.43%。

海欣食品在半年报中表示，速冻食品终端消费渠道和结构发生较大变化，以商超和BC(区域性中型超市、便利连锁)为代表的现代渠道购物人次减少，公司在现代渠道销售收入大幅下降36.79%，相关收入占比由去年同期的32.18%下降到本期的19.72%。

去年受新冠肺炎疫情影响，速冻食品一度现抢购热潮。今年，消费者对速冻食品企业的消费热情有所下降。家住北京市朝阳区的隋女士曾在居家隔离期间大量囤积速冻食品，她告诉中国商报记者：“去年该买的花样都买过了，没什么新鲜的产品了。现在想买什么也都很方便，不需要买速冻的了。”

此外，在销量不高的情况下，商超等渠道的费用也一定程度上拉低了速冻食品企业的利润。三全食品在财报中表示，商超通路费用对冲了营业收入。速冻食品企业也在面向新的销售渠道发力。海欣食品方面表示，特通渠道客户优质且黏性高，近两年增长迅速，是公司未来一段时间重点深挖的渠道。三全食品则盯上了便利店，其表示，公公司与7-ELEVEN合作的河南地区便利店业务推进顺利，预计6月门店数量将达到20家左右，门店日销量保持在较高水平，近期即将展开加盟业务。

如何面对产能过剩问题

一边是零售端销售量的减少，一边是产能的增加，速冻食品企业如何面对产能过剩的问题?因去年业绩大增，速冻食品企业纷纷扩张了产能。据中国商报记者不完全统计，包括今年的募投项目在内，安井食品将新增产能99.3万吨;三全食品在郑州、成都、天津、太仓、佛山等地建有生产基地，并留有新增产能的储备;海欣食品在连江新建年产10万吨速冻鱼肉制品项目、舟山新建原材料鱼浆工厂项目、东山腾新二期工厂扩建项目、山东新设合资公司项目相关工作均在推进中;惠发食品“年产8万吨速冻食品加工项目”也在建设中。其中，安井食品的产能扩张最为激进。

在速冻食品企业的半年报中，产能利用率不足也是影响业绩增长的一大原因。海欣食品在财报中表示，上半年为行业淡季，公司去年又新增了部分产能，导致今年产能过剩，产能利用率不足，各项成本上升。

在当前形势下，新增的产能能消化完吗?安井食品方面对中国商报记者表示，产能利用率是根据每年的设计产能，以及最后实际上每年的产量，算出来的一个利用率数据，因为未来的产能建设现在都没有建成，目前没办法公布产能利用的相关数据，但是在建的产能后续一定会利用起来。

值得关注的是，目前，速冻食品企业也在积极布局新赛道。海欣食品方面表示，速冻预制菜肴有非常大的发展空间，目前也成为速冻食品龙头企业开始竞相进入的赛道。公司看好速冻预制菜肴的市场前景，目前通过协同叠加的方式进行部分产品的销售。上半年公司速冻菜肴制品销售收入为465.38万元，占营业收入的比重为0.68%。安井食品相关负责人也表示，公司会在预制菜肴方向上继续努力，未来会继续寻找合适的产品和销售渠道，打通商业模式。

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